A股收割乱象：政策利好沦为镰刀，散户何以为安？

当“涨一天、跌四天”成为A股常态，当政策利好沦为主力机构收割散户的诱饵，这个本应承载价值投资使命的金融市场，正在沦为无数普通投资者的噩梦。“这哪是投资，分明是诈骗”——这句在股民社群中流传的愤懑之语，道尽了千万散户的血泪心声。A股早已偏离健康资本市场的轨道，沦为主力机构凭借信息优势、制度漏洞围猎散户的“狩猎场”，其收割逻辑之赤裸、手段之隐蔽，已然突破了市场公平的底线。

主力机构收割散户的核心套路，始终围绕“政策利好”做文章。每当市场陷入低迷，各类“史诗级利好”便会密集出台：从宏观层面的降准降息、专项债发行，到行业层面的扶持政策、贸易协定，每一项政策都被包装成“牛市信号”，通过各类财经媒体、券商研报大肆传播。10月底，中美经贸磋商达成共识的重磅利好刷屏全网，港股直线拉升的行情被解读为A股启动的前兆，无数散户在“政策托底”“抄底良机”的煽动下匆忙入场。然而，现实总是冰冷的——利好兑现次日，A股午后跳水，4000只股票躺平下跌，内资狂逃超千亿，前一日追高的散户瞬间被套，完美落入主力预设的陷阱。

这种“利好诱多、反手收割”的戏码，在A股反复上演。主力机构深知散户对政策的迷信，更掌握着散户不具备的信息优势与资金实力。在政策出台前，它们早已通过内幕消息提前布局；政策公布后，利用资金优势拉升股价制造繁荣假象，吸引散户接盘；当散户入场意愿达到峰值，便悄然抛售筹码，留下散户独自面对股价暴跌的深渊。更令人不齿的是，部分机构还会通过盘口暗语相互勾兑，在拉升与出货过程中传递信号，这种涉嫌操纵股价的违法行为，却成了收割散户的“金手指”。散户以为的投资机遇，不过是主力精心设计的骗局，所谓“政策红利”，最终都变成了散户的亏损账单。

A股市场的制度不公，更让主力的收割变得肆无忌惮。全球主流资本市场普遍采用的T+0交易制度，赋予投资者及时止损的权利，而A股散户被限制在T+1框架内，当日买入便只能被动承受股价波动，即便发现被骗也无法及时离场。反观机构，却能通过融券业务、量化交易实现变相T+0，在日内高抛低吸赚取差价。当散户因T+1规则被缚住手脚时，机构借助量化交易的“闪电战”，在极短时间内完成大量买卖操作，加剧市场波动的同时收割散户利润。这种交易制度上的双重标准，使得散户在与机构的博弈中先天处于劣势，所谓“公平交易”沦为空谈。

更诡异的是A股“指数失真”下的收割陷阱。近期多次出现“指数飘红、个股普跌”的荒诞行情：上证指数微涨0.12%，深证成指勉强收红，却有4584只个股下跌，涨跌比近乎5:1。这种割裂背后，是主力机构“左手护盘、右手压盘”的操作——通过拉升银行、能源等权重股稳住指数，制造市场平稳的假象，同时疯狂抛售中小盘股，对散户持仓进行精准打击。资金向头部集中的趋势愈发极端，市值前10%的公司贡献了72%的成交额，而大量中小盘股沦为“僵尸股”，散户持仓的股票往往无人问津，只能在阴跌中不断缩水。散户看着指数节节攀升，账户余额却持续减少，这种“虚假繁荣”带来的绝望，比单纯的下跌更令人崩溃。

数据不会说谎，散户的生存现状早已触目惊心。2025年上半年数据显示，资金规模1000万以上的机构投资者盈利比例超过85%，而资金10万以下的中小投资者盈利比例不足5%。超过九成的散户在“涨一天、跌四天”的循环中被反复收割，不少人不仅亏光了多年积蓄，甚至背上债务。他们抱着对中国资本市场的信任入场，却遭遇了赤裸裸的掠夺；他们遵循价值投资理念，却被主力的投机操作碾碎了希望。当“不炒股就赢了99%的人”成为共识，当散户纷纷用脚投票撤离市场，A股的流动性持续萎缩，11月19日沪深两市成交额仅6985亿元，创下三季度以来最大缩量纪录，这正是市场信心崩塌的直接体现。

一个健康的资本市场，应当是上市公司融资发展、投资者分享红利的共赢平台，而不是少数人掠夺多数人的工具。A股市场的乱象，不仅损害了千万散户的切身利益，更动摇了资本市场的根基，阻碍了实体经济的健康发展。主力机构利用政策利好诱导散户、借助制度漏洞疯狂收割的行为，早已超出正常市场博弈的范畴，与诈骗无异。

监管层常说“保护中小投资者利益”，但如果不能堵住制度漏洞、严惩操纵市场的违法行为，如果不能让政策利好真正惠及普通投资者，如果不能实现交易制度的公平公正，再多的口号也只是空谈。A股需要的不是虚假的指数繁荣，不是密集的利好噱头，而是真正的市场化改革、严格的监管执行、公平的交易环境。

当散户的血泪被当成收割的战利品，当政策红利沦为镰刀的伪装，这样的A股早已失去了投资的本质。希望监管层能正视市场乱象，拿出刮骨疗毒的勇气，还A股一片清明，还散户一个公道。否则，当最后一批散户黯然离场，这个市场终将沦为无源之水、无本之木，最终自食恶果。