揭秘海上风电牌局：谁是庄家，谁是玩家，谁是气氛组

每当新闻里蹦出“重大利好”四个大字，你的第一反应最好不是冲进去梭哈，而是摸摸口袋，想想这阵风吹过来，自己到底是能起飞的猪，还是被刮跑的塑料袋。

最近，海上风电这帮兄弟，就迎来了这么一阵妖风。

管钱的、管税的、管项目的三大部门凑一块合计了一下，决定给在海上吹风的那帮兄弟发个超级VIP优惠券：增值税直接打五折。这玩意儿叫即征即退50%。

说人话就是，你卖电赚的钱，国家少收一半的税。

这哪是减税，这简直是往你账户里直接打钱，而且是用消防水龙头打。对那些动辄投资几百亿的海上风电项目来说，省下来的可不是三瓜两枣，而是能再建一个新项目的真金白银。

消息一出，整个产业链都开始骚动，仿佛听到了印钞机加速启动的轰鸣。但这钱也不是大风刮来的，哦不，这钱它就是大风刮来的。可想接住这笔钱，你得有那个实力。牌桌上早就坐满了人，我们来看看都是些什么神仙在斗法，以及谁在狂笑，谁在陪跑。

牌桌上的第一类玩家，是卖工具的。淘金热里最先富起来的，永远是卖铲子、卖牛仔裤和卖水的。在海上风电这场盛宴里，风机制造商就是卖铲子的头号大哥。

比如金风科技，风电界的扛把子，人家不光卖风机，还自己搞服务、投资电场，一条龙服务，把鸡蛋放在了好几个篮子里。政策春风一吹，人家第二季度的营收直接涨了快一半，小两百个亿到手，笑得合不拢嘴。

还有明阳智能，也是个狠角色。这家伙不仅在国内卷，还把风机卖到了海外，去赚外国人的钱。国内市场强劲，国外市场开花，新增装机量跟打了鸡血一样。这种两头下注的玩家，最是稳健。

当然，也少不了上海电气这种巨无霸，营收三百多亿，体量巨大，业务从风电到电网啥都干，毛利率还挺坚挺。这种全能型选手，就像一个重装战士，轻易不会倒下。

牌桌上的第二类玩家，是给卖工具的拧螺丝的。一台巨大的风机，不是从地里长出来的，它需要无数的零部件，比如塔筒、桩基、叶片，还有连接它们的海底电缆。这些东西，看着傻大黑粗，却是实打实的利润奶牛。

海力风电就是这么一个典型，上半年业绩暴涨，营收翻了四倍多，净利润直接翻倍。最魔幻的是它的桩基收入，增长了超过10倍，简直是把钢筋水泥玩成了炼金术。

还有大金重工，更是把拧螺丝的生意做成了国际贸易。这家伙是个人气王，上半年净利润预增两倍多，靠的是啥？海外业务。它生产的大家伙，不仅卖给金风、远景这些国内巨头，还成了维斯塔斯、西门子歌美飒、GE这些国际大牌的全球供应商。超过四分之一的收入来自海外，这就叫格局，在国内卷不动了，就去外面搞降维打击。

当然，还有东方电缆这种。风力发的电，得用电缆送上岸，尤其是几百千伏的高压海缆，技术壁垒高得很。你看他家的合同负债，翻了快五倍，海外订单也翻了一倍多，说明未来的饭碗已经端得牢牢的。

牌桌上的第三类玩家，是最终收租的地主。风机立起来了，电也发出来了，总得有人运营电场，把电卖给电网，然后躺着数钱。

中闽能源就是这种角色。虽然上半年业绩看着有点拉胯，不太给力，但人家手里攥着新项目。海上风电项目这东西，一旦建成投产，后面几年就是个稳定的现金流机器，只要风一直吹，钱就一直来。人家现在是在为未来的“躺赢”做准备。

泰胜风能也类似，手里的订单饱满得快要溢出来，五十多个亿的单子在手，心里一点也不慌。这种公司，玩的就是一个稳字诀。

那么问题来了，故事讲得这么热闹，普通人该怎么看懂这牌局？

别激动，先分清楚你是想当淘金的，还是想给淘金的卖水。

第一条路，叫“技术为王”。跟着技术最牛逼的大哥混，他们有大功率风机、漂浮式风电这些黑科技，能搞定更深、更远的海，风浪再大也淹不死。金风、明阳就是代表，人家总能拿出更大更强的“新玩具”，别人还在模仿，他们已经开始迭代了。

第二条路，叫“抱紧全产业链大腿”。找那种从头到脚全包圆的企业，比如上海电气。人家不光卖风机，还搞电网、搞运维，抗风险能力极强。风机不好卖了，运维服务还能赚钱，东方不亮西方亮，总有一款能让你赚钱。

第三条路，叫“出海东征”。跟着那些有能力去海外卷老外的企业，比如大金重工。国内市场再大也是存量博弈，但全球市场是星辰大海。能把中国制造的成本优势和技术实力带出去，换回美刀和欧元，这种公司的天花板才叫真的高。

当然，童话里都是骗人的，商业世界里更是如此。别光看贼吃肉，忘了贼也挨打。

这场狂欢背后，至少有四个深坑。

第一，赛道太香了，谁都想进来分一杯羹。结果就是所有人都冲进来，中低端产品打起价格战，最后大家抱着一起卷，卷到最后发现利润比纸还薄，这是内卷的宿命。

第二，原材料。海上风电的设备主要是那堆铁疙瘩，钢材、法兰的价格一哆嗦，你辛辛苦苦造出来的风机可能就白干了，利润全送给了上游的钢铁厂。

第三，看天吃饭。海上施工，最怕的就是鬼天气。台风一来，项目延期，每天烧的都是真金白银。工期？那是什么，在绝对的自然伟力面前，只是个美好的愿望。

第四，技术迭代。这玩意儿更新起来比手机换代还快。你今年花重金搞的“航母级”旗舰风机，明年可能就成了别人的“小舢板”，技术路线一旦踏错，沉没成本能让你哭都哭不出来。

所以说，任何政策的东风，都只渡有缘人，或者说，只渡那些早就造好了船、甚至参与了造船图纸设计的人。对于大多数人来说，我们只是站在岸边，感受了一下风的喧嚣，然后该干嘛干嘛。

看懂牌桌上谁是庄家，谁是玩家，谁是气氛组，远比跟着K线图一惊一乍来得实在。

毕竟，在金钱的世界里，魔鬼和天使往往穿着同一条裤子，而且还都喜欢真空上阵。

就这么个事儿。

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