家庭资产配置系列（1-1.1）：国内家庭资产配置理财端的常见分类

（来源：我的焦炭COKE）

来源：我的焦炭COKE

过去常见的家庭资产配置的大类：

地产理财存款

这里，我们简单介绍一下大家购买的理财到底都对应什么，划分的依据，我们脱离开专业投资者的角度，以更方便大家理解的方式进行。

一、确实低风险

1、类似余额宝、理财通、零钱宝一类货币基金

2、证券账户的逆回购

基底是同业存单、公开市场拆借，的确没什么风险。

二、有波动风险

1、债券基金：以国债、政策性金融债为主的，有票面价格波动，但发行部门为财政部、国开行、农发行等，违约概率约等于0，到期都会付本付息

2、国债ETF：其实就是相当于持有国债，市面上有10年国债ETF，30年国债ETF，前面那个时间越长，一般情况下价格波动越大。

三、有一些违约风险

以公司债、信用债为主的债券或债券基金，利息比国债或政策债高，但高出来的部分就是“代价”，即有一定可能性到期没钱还，俗称“踩雷”。笔者有此经历，特此告知。

四、我不写您也知道风险有多大

1、以股票为基底的，包含公募、私募的股票或者偏股基金。个股投资交易。门槛低，大家相对熟悉。

2、期货，可以包含到多种多样的产品里，也可以是自己下场交易期货，但鉴于其保证金交易的特殊性（只需要支付一部分资金，即享受更大货值变动），波动很大。

五、难找的

固收+，所谓的固收加产品，同时涵盖债券、股票、商品，兼具债券的稳定性、同时有享受股票的相对成长性，以及小仓位商品带来的额外收益。之所以难找，原因如下：

1、债券交易，尤其是利率债（国债）交易，极度依赖对宏观经济的判断，而一个毕业生即使在机缘巧合下有人引导、也需要10年左右的时间才能达到对宏观经济理解上 “大成”的地步；除此之外还需要勤奋读书思考，在投资交易中对人性的克服，需要实操交易管理头寸；需要对大资金的负责态度等等。

2、商品投资交易与宏观交易差距巨大，属于微观投资交易，与宏观理解学习的路径差异巨大，一个人很难在兼具债券知识的同时对商品很熟悉，除了部分宏观属性很强的商品，例如铜、螺纹等。

3、股票投资交易，部分指数ETF可以属于宏观的投资交易，而个股又属于微观的交易，需要对行业、公司有深入了解。

可以看到，一个理想的固收+的管理人非常难以寻找，一个人的成长路径很难兼具宏观微观，所以一个合格的固收+管理人，长期来看是以债券为主、指数与行业ETF为辅、商品期货为添砖加瓦的组合。即必须对宏观经济理解深刻、有实盘管理经验、对股债商都懂，但主动为自己设立边界（缩圈，明确什么可以做什么不做）的。

更好的，则是该产品管理人自己每年持续投资自己的产品